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科技板块估值提升引私募关注 提防过分炒作的风险
发布时间:2019-3-25 17:04:17
       3月22日,首批9家获上交所受理的科创板申报企业名单揭晓,私募基金认为,科技板块和优质科技公司估值提升值得期待,不过投资者需提防过分炒作的风险。

  关注度再度升温

  相聚资本研究部副总经理余晓畅表示,目前受理的9家企业集中在半导体、高端装备、新能源、新材料、医药生物等新兴行业。其中三家半导体企业和舰芯片、宁波容百、晶晨半导体收入均超20亿元,科前生物的净利润近4亿元,均是行业内的龙头公司,在成长性方面也表现突出,其中有5家公司的收入增速超过50%,5家公司实现了净利润的数倍增长。

  星石投资表示,3月22日,第一批被上交所受理的科创板企业名单公布。这意味着最晚到10月,最快或在6月,第一批企业将正式上市交易,想参与科创板的资金即可“上阵”(受理后的审核时间不会超过6个月)。

  北京一家私募表示,随着科创板首批受理名单的公布,科创板的关注度也将逐步升温。“A股的受益主线有三条:第一,与科创板公司上市业务直接相关的券商;第二,与科创板公司有股权关系或者业务关联的A股影子股;第三,具备关键核心技术的A股科技股。科创板的推出对A股的核心影响就在于带动科技股的估值提升,特别是具备关键核心技术的科技股。”

  估值方法差异大

  针对科创板加速推进对A股的影响,多家私募基金表示,会关注相关“影子股”的投资机会,更加看重的是科技板块和优质科技公司的估值提升。

       估值方面,星石投资表示,一是看企业类型是单业务还是多业务。对于多数公司来说,都只经营同一种业务,可以用一种估值方法对其企业整体价值进行评估;而对于多元化经营的大型企业,在估值的时候,需要对不同的业务类型进行拆分,分部分采用不同的估值方法,最后将各部分的估值加总。二是关注企业的生命周期。企业一般会经历初创、成长、成熟以及衰退等四个时期,不同时期的估值方法不同。三是关注行业。由于科创企业大多属于新兴行业,行业不同,估值方法的选择也存在着很大的差异。

  某私募基金总经理指出,考虑到未来在科创板上市的企业很多都处在未盈利阶段,从长期投资角度看,投资科创板企业风险更高。因此,一方面需要深入了解企业,筛选出真正优质的标的,并做出合理的估值。另一方面,对于看重的企业,如果因为市场短期炒作估值过高,也绝不参与,宁可用半年、一年乃至更长的时间去等待估值回落到合理区间。当然,如果估值降到合理区间,则会果断出手。此外,余晓畅也提醒投资者提防过分炒作的风险。

 

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